ETF fondy jednoduše: Co jsou a jak vybrat ten správný

Co jsou ETF fondy a jak fungují

Zkratka ETF znamená Exchange Traded Fund, česky burzovně obchodovaný fond.
To znamená, že ETF se chová podobně jako akcie,můžete ho koupit nebo prodat na burze kdykoliv během obchodního dne.
Rozdíl je v tom, že místo jedné firmy kupujete celý balík akcií najednou.

Představte si to jednoduše:
kdybyste chtěli investovat do všech 500 firem v indexu S&P 500 (např. Apple, Microsoft, Coca-Cola, Visa, Tesla…),
museli byste koupit 500 různých akcií, s ETF to uděláte jedním nákupem a to za minimální náklady náklady.

ETF umožňuje kopírovat vývoj trhu nebo konkrétního indexu, když index roste, roste i hodnota ETF, když klesá, klesá i hodnota fondu.

ETF vs. podílový fond

V praxi to znamená, že ETF fondy nepotřebují drahé portfolio manažery, kteří se snaží vybírat „nejlepší“ akcie.
Místo toho automaticky sledují například index S&P 500, MSCI World nebo Nasdaq 100.
A právě díky tomu jsou jejich náklady výrazně nižší a dlouhodobě často výnosnější než většina aktivních fondů.

Jak ETF fondy sleduje index

Každý ETF fond má přesně definovaný cíl, kopírovat výkonnost určitého indexu.
Například:

• SPDR S&P 500 ETF sleduje 500 největších amerických firem,
• iShares MSCI World ETF sleduje více než 1 500 společností z 23 rozvinutých zemí,
• Invesco Nasdaq 100 ETF sleduje 100 největších technologických firem.

Správce fondu (např. iShares, Vanguard nebo SPDR) nakoupí akcie, které jsou v daném indexu obsaženy, ve stejném poměru.
Díky tomu fond kopíruje vývoj celého indexu téměř přesně.

Příklad:
Pokud se index S&P 500 zvýší o 10 %, ETF sledující tento index by měl (po odečtení drobných poplatků) vyrůst zhruba o 10 % také.

Vysvětlivka:
Index = seznam vybraných akcií, které reprezentují určitou část trhu.
Např. index MSCI World zahrnuje velké a střední firmy z rozvinutých zemí světa.

Výhody ETF fondů

ETF se staly tak populární právě díky svým praktickým výhodám.
Z pohledu drobného investora nabízejí kombinaci jednoduchosti, nízkých nákladů a široké diverzifikace.

Nízké poplatky

ETF mají obvykle roční nákladovost (TER) v rozmezí 0,05–0,50 %, zatímco běžné podílové fondy si účtují i 1–3 % ročně.
Na první pohled to vypadá jako drobnost, ale rozdíl 1 % ročně může během 20 let znamenat desítky tisíc korun navíc díky složenému úročení.

Příklad:
Investujete 2 000 Kč měsíčně na 20 let s výnosem 7 % ročně.

• ETF s TER 0,20 % → konečná hodnota cca 1 000 000 Kč
• aktivní fond s TER 1,5 % → cca 850 000 Kč
  Rozdíl v nákladech dělá téměř 150 000 Kč!

Široká diverzifikace

Jeden ETF fond vám umožní vlastnit stovky nebo i tisíce akcií z různých zemí a odvětví, tím se výrazně snižuje riziko, že pokles jedné firmy nebo odvětví zásadně ovlivní vaše portfolio.

Například ETF iShares MSCI ACWI pokrývá celý svět – od amerických gigantů jako Apple či Amazon, až po japonské nebo evropské společnosti.
Jedna investice = celý svět.

Jednoduchost a transparentnost

U ETF přesně víte, do čeho investujete.
Každý fond má veřejně dostupné informace o složení, poplatcích i výkonnosti.
Stačí si najít název fondu (např. „iShares MSCI World ETF“) a na stránkách poskytovatele ihned vidíte všechny detaily.

Dostupnost a flexibilita

ETF lze nakoupit u většiny českých brokerů – např. XTB, Portu, Degiro nebo Fio.
Nákup je stejně jednoduchý jako u akcií a lze investovat i malé částky pravidelně (např. 500–1000 Kč měsíčně).
Tím se otevírá svět investování i lidem, kteří nemají velký kapitál.

Nevýhody a rizika ETF

Ani ETF nejsou bez rizika, i když jsou bezpečnější než výběr jednotlivých akcií, stále jde o investici do trhu.

Riziko trhu

ETF kopíruje vývoj svého indexu. Pokud akciové trhy klesají, klesá i hodnota vašeho ETF, stejně jako akcie mohou i ETF krátkodobě kolísat a procházet obdobími poklesů.

Historicky sice akciové trhy dlouhodobě rostou – například americký index S&P 500 přinesl za posledních 100 let průměrný výnos okolo 9 % ročně, včetně krizí a recesí, ale minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků.

Trhy se mohou po určitou dobu vyvíjet i opačně, a proto je důležité investovat s dlouhodobým horizontem a realistickými očekáváními.

Měnové riziko

Většina ETF je vedená v dolarech nebo eurech.
Pokud investujete v korunách, může pohyb měnového kurzu ovlivnit váš konečný výnos.
Například pokud koruna posílí vůči dolaru, výnos z amerického ETF se vám může snížit.

Příklad:
Pokud americké akcie vzrostou o 10 %, ale koruna posílí o 5 % vůči dolaru,
váš korunový výnos bude přibližně +5 % místo +10 %.

Riziko koncentrace

Některé ETF jsou velmi úzce zaměřené, například jen na technologie, energie nebo zdravotnictví.
To znamená vyšší kolísání, ale i větší potenciál růstu.
Pro začátečníky se proto doporučuje začít s široce diverzifikovaným ETF (např. MSCI World nebo S&P 500).

Jak vybrat správný ETF fond

Na trhu existují tisíce ETF fondů. Liší se podle regionu, měny, poplatků, i podle toho, zda dividendy vyplácí nebo reinvestují.
Naštěstí si jejich výběr můžete výrazně zjednodušit, stačí se zaměřit na několik klíčových parametrů.

Index nebo trh, který ETF sleduje

Většina ETF sleduje určitý index – tedy seznam akcií nebo dluhopisů, které reprezentují konkrétní trh, region nebo odvětví.

Typickým příkladem je akciový index S&P 500, který zahrnuje 500 největších amerických firem, nebo MSCI World, který sleduje akcie z více jak 20-ti rozvinutých zemí.

Je ale dobré vědět, že ne všechna ETF sledují akciové indexy.
Existují i fondy zaměřené na jiné oblasti:

• Dluhopisové ETF – sledují státní nebo firemní dluhopisy (např. iShares Global Government Bond ETF).
• Komoditní ETF – sledují vývoj cen komodit, např. zlata nebo ropy (např. SPDR Gold Shares).
• Sektorové a tematické ETF – zaměřují se na určitá odvětví (např. technologie, zdravotnictví, AI, ESG).
• Strategické nebo smart-beta ETF – nesledují klasický index, ale strategii (např. firmy s vysokým dividendovým výnosem nebo nízkým zadlužením).

Při výběru ETF je důležité zjistit, jaký index nebo trh fond sleduje, protože právě to určuje jeho výnos, riziko i chování vašeho portfolia.

Poplatky (TER)

Každý ETF si účtuje roční poplatek za správu, označovaný jako TER (Total Expense Ratio).
Čím nižší TER, tím lépe – poplatky totiž dlouhodobě výrazně ovlivňují konečný výnos.

• Typické TER u ETF: 0,05–0,50 % ročně
• Aktivní fondy: často 1–3 % ročně

Příklad:
Dva fondy mají stejný výnos 7 % ročně, ale jiný TER:

• ETF s TER 0,20 % → čistý výnos 6,8 %
• aktivní fond s TER 1,5 % → čistý výnos 5,5 %

Rozdíl 1,3 % ročně se může za 20 let promítnout do statisíců korun rozdílu v konečné hodnotě investice.

Proto sledujte TER vždy, najdete ho na stránkách poskytovatele fondu nebo na portálech jako justETF.com.

Měna fondu (EUR, USD, CZK)

ETF může být obchodován v různých měnách, nejčastěji v eurech (EUR) nebo dolarech (USD).

Měna ETF neznamená, že investujete do „amerických“ nebo „evropských“ akcií – jde pouze o měnu, ve které se ETF obchoduje.

Příklad:
iShares MSCI World ETF může být v USD i EUR, ale obě varianty sledují stejný index a stejné akcie.

Rozdíl je jen v měně, ne v obsahu.

U dlouhodobého a pravidelného investování (např. 10 a více let) se měnové pohyby často částečně vyrovnají, ale není to zaručené.
Proto je dobré si riziko měny uvědomovat — posílení koruny může váš výnos snížit, oslabení ho naopak zvýšit.
Proti měnovému riziku se dá zajistit tzv. měnovým hedgingem, ale v praxi se to řeší spíše u větších portfolií v řádech milionů korun.
Pro běžné drobné investory, kteří investují pravidelně a dlouhodobě, bývá zajištění zbytečné a zvyšuje náklady.

Velikost a poskytovatel fondu

Důležité je i to, kdo ETF spravuje.
Upřednostněte známé poskytovatele s dlouhou historií a miliardami pod správou.
Díky tomu máte jistotu nízkých spreadů, likvidity a kvalitní správy.

Největší poskytovatelé:

• iShares (BlackRock) – největší správce ETF na světě
• Vanguard – zakladatel pasivního investování
• SPDR (State Street) – jeden z nejstarších fondů (SPY)
• Invesco, Lyxor, Amundi – známé evropské značky

Vysvětlivka:
pojem AUM (Assets Under Management) = objem spravovaných aktiv.
Čím vyšší, tím stabilnější a důvěryhodnější fond.

ETF – akumulační (ACC) vs. distribuční (DIST)

ETF fondy se liší podle toho, jak nakládají s dividendami z držených akcií.

Akumulační ETF (ACC)

• Dividendy se automaticky reinvestují zpět do fondu
• Výhoda: využívá složené úročení
• V Česku výhodnější z daňového hlediska (neřešíte zdanění dividend)
• Ideální pro dlouhodobé investory

Distribuční ETF (DIST)

• Dividendy fond vyplácí na váš účet
• Vhodné, pokud chcete pravidelný pasivní příjem
• Nevýhoda: z dividend se platí daň (15 %)

Příklad:
iShares MSCI World (Acc) = akumulační verze
iShares MSCI World (Dist) = distribuční verze

Pro začínající investory je akumulační varianta jednodušší a výhodnější.

ETF na světový index vs. sektorové ETF

ETF lze rozdělit podle zaměření:

Globální ETF (All-World, MSCI World, ACWI)

• Pokrývají takřka celý svět, ideální základ portfolia
• Nabízí nejširší diverzifikaci
• Vhodné pro dlouhodobé, pasivní investování

Regionální ETF (USA, Evropa, Asie)

• Sledují konkrétní část světa
• Např. S&P 500 (USA), STOXX Europe 600 (Evropa), MSCI Asia

Sektorové ETF (technologie, energie, zdravotnictví…)

• Zaměřené na konkrétní odvětví
• Vyšší riziko i potenciál výnosu
• Hodí se spíše jako doplněk, než jako základ portfolia

Tematické ETF (AI, ESG, obnovitelná energie)

• Soustředí se na konkrétní trend
• Vysoce rizikové, často kolísavé
• pro pokročilé investory

Pro začínající investory:

Začněte jedním nebo dvěma širokými ETF fondy například:

• iShares MSCI ACWI (Acc)
• SPDR S&P 500 (Acc)

Teprve později můžete přidat menší sektorové nebo tematické ETF pro diverzifikaci.
Mezi investory se často shoduje názor, že nejlepší volbou pro začátek je široké globální ETF, například iShares MSCI ACWI nebo FTSE All-World, které pokrývá téměř celý svět – od USA a Evropy až po rozvíjející se trhy.
Takové portfolio nabízí ideální poměr výnosu a stability, aniž byste museli řešit jednotlivé regiony nebo sektory.

Jakmile získáte více zkušeností a budete chtít své portfolio trochu oživit nebo zvýšit růstový potenciál, můžete přidat část zaměřenou na konkrétní trh nebo odvětví, například ETF na index Nasdaq 100, který se soustředí na technologické firmy.

Praktické příklady oblíbených ETF

Vyzkoušejte naší kalkulačku složeného úročení

Shrnutí: Jak si vybrat ETF pro dlouhodobé investování

ETF fondy představují ideální nástroj pro každého, kdo chce investovat jednoduše, dlouhodobě a efektivně.
Při výběru se zaměřte hlavně na tyto body:

1. Zvolte vhodný index – nejlépe globální (MSCI World, ACWI, FTSE All-World).
2. Zkontrolujte TER – čím nižší, tím lépe.
3. Preferujte akumulační (ACC) – pro daňovou a časovou úsporu.
4. Zvažte měnu fondu a brokera – EUR nebo USD jsou nejběžnější.
5. Držte se dlouhodobě – trh krátkodobě kolísá, ale dlouhodobě má tendenci růst.

ETF jsou základem pasivního investování – dávají vám možnost vlastnit světové firmy, mít nízké náklady a klidnou mysl.

Další doporučené články:

• Jak funguje složené úročení a proč je čas největší spojencem investora